ETF môžu spustiť supercyklus
Na rozdiel od bežnej predstavy, že opcie Bitcoin ETF obmedzia volatilitu, výkonný riaditeľ Bitwise vysvetľuje, ako by veci mohli vyzerať naopak.
Americká Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) prikývla na obchodovanie s opciami Bitcoin ETF. Vo svojom nedávnom rozhovore však Bitwise Head of Alpha Strategies Jeff Park povedal, že opcie na BTC ETF by mohli vyvolať zvýšenú volatilitu a tým aj bitcoinový super cyklus.
BTC ETF opcie môžu priniesť zvýšenú volatilitu
Spustenie spotových bitcoinových ETF bolo veľmi úspešné, keďže tento nástroj v priebehu prvých deviatich mesiacov od spustenia preniesol takmer 60 miliárd USD v AUM. To radí BTC ETF medzi najúspešnejšie spustenia ETF na Wall Street.
Schválenie opcií pre spotové bitcoinové ETF by znížilo volatilitu toho, čomu mnohí ľudia verili. Jeff Park si ale myslí, že by to mohlo skôr viesť k okamžitému supercyklu bitcoinu, ktorý sa posunie vpred.
Počas svojho nedávneho rozhovoru s Anthonym Pomplianom Jeff Park zdôraznil potenciál krížovej kolateralizácie v krypto priestore. Výkonný riaditeľ Bitwise zdôraznil význam začlenenia nekorelovaných aktív, ako sú GLD ETF alebo zlaté aktíva, do kolaterálov pre bitcoinové opcie. Táto krížová kolateralizácia by mohla vytvoriť efektívnejší rámec marží, ktorý umožňuje, aby sa aktíva mimo kryptomien používali ako kolaterál v regulovaných prostrediach.
Podľa výkonného riaditeľa Bitwise by tento posun otvoril nové príležitosti pre systémy marží. Zaoberal sa tiež smerovým vplyvom obchodovania s BTC opciami, pričom naznačil, že tieto nástroje by mohli zosilniť pohyby a to nahor aj nadol. Park dodal, že dlhodobý efekt bude závisieť od toho, ako sa bude vyvíjať trh opcií.
V pondelok, 7. októbra, prílevy do spotových bitcoinových ETF prudko vzrástli na 235 miliónov USD, pričom Fidelity FBTC vedie s prílevom 103,7 milióna USD, po ktorom nasledoval IBIT spoločnosti BlackRock s prílevom 97 miliónov USD. Schválenie opcií pre BlackRock Bitcoin ETF IBIT môže zatraktívniť tento nástroj.
Nedávne správy tiež naznačujú, že celková držba BTC prostredníctvom BTC ETF pravdepodobne prekročí držbu BTC Satoshiho Nakamota.
Vo svojej najnovšej správe 10x Research poznamenal, že veľkí hráči v ekosystéme bitcoinov strategicky vytvárajú pákový efekt, aby zarobili na raste trhu. Okrem toho správa ukazuje rastúci trend, keď sa pákový efekt prostredníctvom nástrojov, ako sú opcie na BTC, akcie ťažobných spoločností a firmy ako MicroStrategy, využíva na dosiahnutie ziskov.
Tento rok v roku 2024 zaznamenalo obchodovanie s BTC opciami mesačné objemy medzi 42 a 71 miliardami dolárov. Keďže obchodníci čoraz viac využívajú možnosti pákového efektu a strategického umiestňovania, úloha týchto finančných nástrojov bude ďalej rásť, čo ovplyvní dynamiku bitcoinového trhu v nasledujúcich mesiacoch.
Zdroj: CoinGape